上市銀行公司治理新挑戰：監管提出要做到六個“進一步”
21世紀經濟報道 記者李願 杭州報道
2020年到2022年，原銀保監會聚焦大股東操縱、內部人控制等突出亂象，堅持問題導向和系統思維，按照標本兼治、分類施策、統籌推進的原則，深入開展銀行業保險業健全公司治理三年行動。與此同時，還密集發佈了系列規範股東行爲的文件。
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“良好的公司治理是上市銀行長期穩健運行的前提和基礎，清晰的股權關係和規範的股東行爲則是從根源上遏制上市銀行市場亂象的有效方式。”10月16日發佈的《中國上市銀行分析報告2023》（下稱《報告》）指出，各上市銀行在監管趨嚴的環境下，通過外規內化、履行社會責任等方式，進一步優化股東權利管理、規範關聯交易行爲，從容應對新的監管環境下對上市銀行提出的股權管理和關聯交易的新挑戰。
中國銀行業協會黨委書記、專職副會長邢煒發佈《報告》時表示，2022年上市銀行公司治理取得明顯成效，上市銀行特別是中管金融企業啓動新一輪章程修訂工作，進一步強化黨組織在公司治理結構中的法定地位，完善黨委前置研究討論程序，確保黨的領導貫穿工作各領域全過程。上市銀行董事會總體運轉有效，較好發揮了戰略決策、激勵等治理功能。
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“我國銀行業公司治理建設也面臨不少挑戰，上市銀行公司治理仍存在需要進一步完善的環節，一些中小銀行健全公司治理仍然任重而道遠。”原銀保監會公司治理監管部副主任張顯球則表示，當前上市銀行加強公司治理建設需要做到六個“進一步”：一是進一步加強黨的領導和黨的建設，持續推動黨的領導和公司治理有機融合；二是進一步規範股東行爲，堅決遏制來自大股東的不當干預；三是進一步加強董事會建設，不斷提升董事會運行效率；四是進一步提升道德水準，樹立良好的市場形象；五是進一步加強信息披露，強化市場紀律約束；六是進一步重視環境和社會問題，爲可持續發展打下堅實基礎。
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上述《報告》在由《中國銀行業》雜誌社主辦、浙商銀行承辦的“2023年中國上市銀行發展論壇暨銀行業公司治理四季講堂第三講”活動上發佈。
如何促進銀行估值與公司治理良性互動
在此次活動上，上市銀行估值問題成爲重要討論話題之一。工商銀行原行長楊凱生表示，有時候人們會疑惑，我國上市銀行的盈利能力究竟怎樣，爲什麼上市銀行的市場估值一直上不去呢？“關注上市銀行的投資價值，除了關注它的價格波動，關注市場的不確定性，以求得在市場波段操作中獲利之外，也不能忽視它長期收益的穩定性、安全性。”
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“上市銀行不斷加強和完善我國銀行業的公司治理，是防範和化解金融風險的需要，對維護資本市場的穩定具有積極作用。”楊凱生稱。
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《報告》也專門從價值維度對上市銀行估值問題進行了分析，表示上市銀行市場估值水平有待進一步提升，部分市值管理能力較強、業績增長較優的銀行市值表現相對突出。
《報告》顯示，2022年末，58家上市銀行總市值爲9.14萬億元，同比減少6.6%。其中，大型銀行總市值爲5.21萬億元，同比減少1.5%；股份行總市值爲2.47萬億元，同比減少15.73%；城商行總市值爲1.18萬億元，同比減少5.56%；農商行總市值爲2775.10億元，同比減少11.7%。其中，中原銀行、成都銀行、蘇州銀行、江蘇銀行、南京銀行市值同比增長超過20%以上，而甘肅銀行、渤海銀行、瑞豐銀行、哈爾濱銀行、江西銀行市值同比減少超過30%以上。
作爲A股上市銀行中大多數時間市淨率大於1的銀行，寧波銀行黨委委員、董事會秘書俞罡分析稱，通過觀察和思考，影響銀行估值的主要有四個指標：淨息差、非息收入佔比、不良貸款率和資本充足率。
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俞罡表示，當前銀行業競爭越來越激烈，客戶需求快速變化，中小銀行只要能夠堅守發展定位，通過“創新增長模式，做開放的銀行；完善風控體系，做放心的銀行；培育科技支撐，做科技的銀行；提升管理溢價，做優質的銀行”等措施的落地，把區域內門當戶對的客戶做深做透，推進特色化、差異化轉型，中小銀行將繼續實現高質量發展。
作爲國有大行的代表，建設銀行董事會秘書胡昌苗表示，近年來該行以加強黨的領導爲統領，不斷探索創新，以良好的公司治理支持服務全行新金融行動，探索中國特色金融發展之路，其中探索講好新金融故事，努力提升建行的市場形象和價值表現，使建行新金融的不懈探索和努力成效得到廣大投資者和社會各界的理解和認同。
“在保持銀行合理盈利和資本內生性補充能力的同時，也需要關注銀行資本的外源性補充路徑，以保持銀行資產負債表以及資本結構的穩健。”作爲股份行代表，光大銀行董事會秘書、首席業務總監張旭陽表示，並建議從做強基本面與客戶結構的“硬實力”、提高與資本市場良好互動的“軟實力”以及適度降低權益法覈算門檻、推出配股權轉讓機制等“實政策”三方面改善上市銀行資本補充機制，形成上市銀行公司治理、資本結構與市場估值的良性互動。
德勤中國副主席、金融服務業主管合夥人吳衛軍也表示，中國上市銀行必須維持必要的盈利能力，利潤是化解風險的第一財務資源，也是銀行補充資本、支持實體經濟的基礎。“在貨幣政策上、在國家的經濟管理政策上，要允許銀行保有必要的支持風險定價的利潤空間。”
浙商銀行行長張榮森則表示，該行提出了智慧經營的理念和“壘好經濟週期弱敏感資產壓艙石”的經營策略，經過一年多的實踐探索，成效逐步顯現。“該策略對於優化銀行的收入結構、提高穿越週期的能力、提升股價估值意義重大，對探索中國銀行業的現代化轉型也有很好的實踐意義。”
提升信貸資產質量助力公司治理能力
在《報告》公司治理部分，上市銀行風險狀況成爲研究內容之一，而銀行信貸資產質量情況是風險狀況的重要部分。
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《報告》顯示，總體看，我國上市銀行不良貸款餘額增加，不良貸款率繼續下降，不良化解壓力呈穩中有降趨勢。2022年末，已披露年報的58家上市銀行不良貸款餘額合計2.01萬億元，較2021年末增加1512.46億元；平均不良貸款率爲1.40%，同比下降0.02個百分點。
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從行業看，上市銀行資產質量結構性分化仍較顯著持續。國內經濟總體恢復，但部分企業和個人還款能力承壓，按揭貸款和信用卡貸款信用風險有所暴露；房地產行業累積風險持續顯現，部分前期盲目擴張、負債水平較高的大型房企出現資金鍊問題，信用風險進一步暴露。同時，房地產業下滑引發房屋建築業、建築裝飾業、建築安裝業和傢俱製造業等房地產產業鏈上下游行業的需求下降，資金週轉承壓，有風險傳導作用。
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“上市銀行應努力成爲行業內各方面的標杆，在健全完善公司治理方面做標杆、當表率，無疑是其中的一個重要方面。”楊凱生認爲，我國銀行業的資產規模佔整個金融業總資產的比重高達90%，因此在一定程度上可以說，在我國，銀行業尤其是上市銀行的公司治理水平在相當程度上影響甚至決定了我國整體金融業的經營管理水平。
浙商銀行首席經濟學家殷劍峰表示，當前傳統的經濟模式已經走到了盡頭，“消費主導+創新驅動”新模式開啓。傳統的銀行是順週期的，甚至是推動經濟週期波動的金融加速器。舊模式即將終結，新模式即將開始，銀行需要思考怎樣適應新的發展模式。在此背景下，浙商銀行提出構築經濟週期弱敏感資產的經營戰略，是銀行規避風險的主動舉措；是提高銀行自身價值、維護金融穩定的主動擔當；是對銀行功能的重新定位，目的在於更好地服務實體經濟。
吳衛軍表示，今天，銀行經營管理面臨的壓力和挑戰是空前的，比任何時候都更加需要銀行的治理層，把更多的時間和精力用於思考重大戰略問題，謀劃如何“穿越週期”，實現穩健、可持續增長。
吳衛軍指出，應當改變“信貸密集型”的發展模式，從外延做大，走向內涵做強。並建議，無論在什麼時候，都不能以放鬆信貸審覈和風險管理的標準來實現資產規模的增長；應如實地反映、揭示信貸資產的潛在風險；改變對於息差收入的過度依賴，逐步提升非息收入在收入總額中的比重，降低收入和利潤相對於經濟週期的敏感性。
中誠信集團首席執行官、中誠信綠金董事長馬險峰則認爲，多年來，上市銀行始終不斷探索，完善治理架構與風險管理，開展綠色投融資活動，覈算並披露碳排放數據，服務小微企業發展。“加強碳資產管理是銀行可持續發展的必然趨勢，銀行機構應從完善戰略規劃、構建系統平臺、明確減碳行動、夯實自身能力等方面着手，加快對服務“雙碳”戰略的金融產品和工具的佈局。”
《報告》還將消費者權益保護作爲公司治理的內容之一。上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，發展“負責任的金融”需要金融服務機構、監管部門、金融消費者三方共同努力並承擔各自相應的責任，對應的三大具體支柱性措施爲：金融機構自律管理、金融消費者保護監管完善以及提高消費者金融能力，其本質是以客戶爲中心和金融消費者保護。
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“要更好地踐行‘負責任的金融’，銀行必須夯實公司治理的基礎，具體包括責任戰略、責任治理、責任能力、責任溝通、責任績效等多個方面，值得上市銀行及銀行業重視和探索。”曾剛認爲。
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金融
上市銀行公司治理新挑戰：監管提出要做到六個“進一步”
2023 年 10 月 17 日
金融新聞
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Edlyn Orlantha
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